El REM estiró la proyección de inflación al 30% anual y avizora un dólar de $1.614 para diciembre de 2026

La última edición del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), que es la encuesta mensual que el Banco Central de la República Argentina les hace a consultoras, bancos y analistas financieros para conocer sus pronósticos sobre las principales variables de la economía, volvió a mover las agujas hacia un panorama con más presión inflacionaria y algo menos de empleo hacia fines de 2026. Los participantes calcularon una inflación anual del 30% y una tasa de desocupación del 7,7% para el cuarto trimestre, mientras que la cotización prevista para diciembre quedó en $1.614 por dólar.

El camino mes a mes de los precios

Después del 1,9% estimado para septiembre, los analistas prevén un aumento del 1,7% en octubre y del 1,6% en noviembre; para diciembre, la proyección vuelve a subir hasta el 1,8%. El REM también anticipa alzas del 1,6% mensual en enero y febrero de 2027 y del 1,7% en marzo, con lo cual el sendero de inflación mensual no muestra una pausa clara en el horizonte próximo.

La estimación de septiembre quedó 0,1 puntos porcentuales por encima de la encuesta anterior, un movimiento que repitió el grupo de los diez participantes con mejores antecedentes de aciertos, identificado en el informe como Top 10. Para la inflación núcleo, que es la que deja afuera los precios regulados y los componentes con mayor variación estacional, la mediana de respuestas fue del 1,8% en septiembre, también con una suba de 0,1 puntos frente al relevamiento previo.

Dólar y mercado laboral, con señales cruzadas

En materia cambiaria, la previsión para octubre se ubicó en $1.545, unos veinte pesos menos que en la encuesta anterior, y los $1.614 estimados para diciembre representan un incremento interanual del 11,5%; el Top 10 calculó una cotización algo menor, de $1.602. En paralelo, las estimaciones laborales se corrigieron hacia arriba: la desocupación se ubicaría en el 7,5% de la población económicamente activa (PEA) en el tercer trimestre, 0,2 puntos por encima del cálculo previo, y treparía al 7,7% en el cuarto, con previsiones del 7,6% y el 7,9% entre los integrantes del Top 10.

• Inflación general: 1,9% en septiembre, 1,7% en octubre y 1,6% en noviembre.
• Dólar: $1.545 en octubre y $1.614 en diciembre de 2026, con suba interanual del 11,5%.
• Desocupación: 7,5% en el tercer trimestre y 7,7% en el cuarto, según la PEA.
• Inflación núcleo: 1,8% en septiembre, con alza de 0,1 puntos respecto de la encuesta previa.